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丽珠医药集团股份有限公司关于回购公司部分境内上市外资股（B 股）股份的预案
丽珠医药集团股份有限公司
关于回购公司部分境内上市外资股（B 股）股份的预案
特别提示：
本预案实施尚需履行下列批准程序，提醒广大投资者注意风险。
1、召开临时股东大会审议本次回购的相关议案；
2、取得中国证监会对本次回购的无异议函；
3、取得国家商务主管部门对本次回购减少注册资本的原则性同意；
4、取得外汇管理部门对本次回购涉及购付汇的同意。
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司回
购社会公众股份管理办法（试行）》、《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法
律法规及《丽珠医药集团股份有限公司章程》的有关规定，丽珠医药集团股份有限
公司（下称“公司”）拟定了回购公司部分境内上市外资股（B股）股份的预案，
具体如下：
一、 回购股份的目的
近三年来，通过不断改革创新，公司的经营能力稳步提升，盈利水平迅速增长，
而近一段时期公司的股价在证券市场却持续下跌，尤其是境内上市外资股（B 股）
股份的价格表现与公司的内在价值极不相符，公司的投资价值被严重低估。这不但
有损公司在资本市场的良好形象，而且对全体股东的利益也造成一定损害。因此，
公司拟回购部分境内上市外资股（B 股）股份，以增强公众投资者对公司的信心，
并进一步提升公司价值，实现股东利益最大化。
公司回购的股份将依法注销。
二、 回购股份的方式
通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式回购公司部分境内上市外资股（B 股）
股份。
三、 回购股份的价格或价格区间、定价原则
2
参照目前国内证券市场医药制造类上市公司平均市盈率、市净率水平，结合A
股市场与B 股市场的估值差异，确定公司本次回购境内上市外资股（B 股）股份价
格为不超过16.00 港元/股。
公司在回购股份期内送股、转增股本或现金分红，自股价除权、除息之日起，
相应调整回购股份价格上限。
四、 拟回购股份的种类、数量及占总股本的比例
拟回购股份的种类：公司境内上市外资股（B 股）股份。
拟回购股份的数量：公司将根据回购方案实施期间境内上市外资股（B 股）股
份市场价格的变化情况，结合公司经营状况和每股净资产值，在回购资金总额不超
过1.6 亿港元、回购股份价格不超过16.00 港元/股的条件下，本次回购股份的数量
以回购期满时实际回购的股份数量为准。
拟回购股份占总股本的比例：以回购资金最高限额1.6 亿港元及最高回购价格
16.00 港元/股计算，预计公司回购境内上市外资股（B 股）股份约为1000 万股，回
购股份比例分别约占公司已发行B 股股份和总股本的8.18 %和3.27%。
五、 拟用于回购的资金总额及资金来源
拟用于回购的资金总额：不超过1.6 亿港元。
拟用于回购资金来源：公司自有资金。
六、 回购股份的期限
回购期限自回购报告书公告之日起12 个月，如果在此期限内回购资金使用金
额达到最高限额，则回购方案实施完毕，回购期限自该日起提前届满。
公司将根据股东大会和董事会授权，在回购期限内根据市场情况择机作出回购
决策并予以实施。
七、 预计回购后公司股权结构的变动情况
若本次回购股份的数量为1000 万股，则回购完成后公司股本结构变化情况如
下（数量单位：股）：
回购前 回购后
股份
数量 比例 数量 比例
一、有限售条件股份 40,606,156 13.27% 40,606,156 13.72%
1、国有法人股 6,059,428 1.98% 6,059,428 2.05%
3
2、其他内资持股 34,546,728 11.29% 34,546,728 11.67%
二、无限售条件股份 265,429,326 86.73％ 255,429,326 86.28%
1、人民币普通股 143,122,342 46.77％ 143,122,342 48.34%
2、境内上市外资股 122,306,984 39.96％ 112,306,984 37.94%
三、股份总数 306,035,482 100％ 296,035,482 100.00%
特别说明：公司确保本次回购完成后，公司的股权分布仍符合上市条件。
八、 管理层对本次回购股份对公司经营、财务及未来发展影响的分析
1、本次回购股份对公司经营的影响
本次回购股份不会对公司的日常经营活动产生重大影响。公司本次回购股份资
金不超过1.6 亿港元（参照2008 年3 月31 日港元对人民币汇率中间价折算约为人
民币1.44 亿元），分别占公司2007 年12 月31 日流动资产总额、股东权益和资产总
额的9.10%、7.43%和4.90%，所占比例较小。同时，回购股份将在回购报告书公布
后的12 个月内分阶段择机实施，所需回购资金分批使用，因此，不会对公司的日
常生产经营活动产生重大影响。
公司经营活动所产生的现金流良好，2007 年经营活动产生的现金流净额为2.49
亿元，预计2008 年公司仍将保持良好的经营活动现金流，回购实施期间公司经营
活动的资金仍比较充裕，完全可以满足正常的生产经营需要。
另一方面，公司实行稳健的会计政策, 资产负债率低，具备良好的外部筹资
能力，因此，若在股份回购期间公司存在新的投资需求，公司完全有能力在保证以
自有资金完成本次回购股份的同时,通过外部融资的方式满足正常的投资需求。
2、本次回购股份对公司财务的影响
假定按公司2007 年年度财务报告数据计算，回购前后公司主要财务指标如下：
主要财务指标 回购前 回购后 增减幅度
每股收益（元） 1.66 1.72 3.61%
每股净资产（元） 6.35 6.07 -4.41%
净资产收益率 26.17% 28.27% 提高2.10 个百分点
股东权益（万元） 194,266.41 179,835.37 -7.43%
资产负债率 32.41% 34.08% 提高1.67 个百分点
4
长期负债率 4.02% 4.22% 提高0.20 个百分点
流动比率 1.90 1.72 -9.47%
速动比率 1.51 1.33 -11.92%
本次回购资金最高限额为1.6 亿港元（折合人民币约1.44 亿元），如全部使
用完毕，则公司资产和股东权益相应减少1.44 亿元。根据上表计算结果，预计回
购后，年度每股收益增加0.06 元，增长率为3.61%；净资产收益率提高2.10 个百
分点；流动比率和速动比率略有下降，但公司偿债能力仍然保持良好；资产负债率
和长期负债率虽略有上升，但仍处于比较合理的水平。因此，本次回购股份不会对
公司的偿债能力产生重大影响，不会损害公司债权人的利益，亦不会对公司的财务
状况造成重大影响。
3、本次回购股份对公司未来发展的影响
根据以上分析，我们认为：本次回购将提升公司的投资价值，保护全体股东特
别是社会公众股股东的利益，增强投资者对公司的投资信心，并进一步提升公司在
资本市场的良好形象，为公司未来的持续发展创造良好的条件。
丽珠医药集团股份有限公司
丽珠医药集团股份有限公司
关于回购公司部分境内上市外资股（B 股）股份的预案
特别提示：
本预案实施尚需履行下列批准程序，提醒广大投资者注意风险。
1、召开临时股东大会审议本次回购的相关议案；
2、取得中国证监会对本次回购的无异议函；
3、取得国家商务主管部门对本次回购减少注册资本的原则性同意；
4、取得外汇管理部门对本次回购涉及购付汇的同意。
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司回
购社会公众股份管理办法（试行）》、《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法
律法规及《丽珠医药集团股份有限公司章程》的有关规定，丽珠医药集团股份有限
公司（下称“公司”）拟定了回购公司部分境内上市外资股（B股）股份的预案，
具体如下：
一、 回购股份的目的
近三年来，通过不断改革创新，公司的经营能力稳步提升，盈利水平迅速增长，
而近一段时期公司的股价在证券市场却持续下跌，尤其是境内上市外资股（B 股）
股份的价格表现与公司的内在价值极不相符，公司的投资价值被严重低估。这不但
有损公司在资本市场的良好形象，而且对全体股东的利益也造成一定损害。因此，
公司拟回购部分境内上市外资股（B 股）股份，以增强公众投资者对公司的信心，
并进一步提升公司价值，实现股东利益最大化。
公司回购的股份将依法注销。
二、 回购股份的方式
通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式回购公司部分境内上市外资股（B 股）
股份。
三、 回购股份的价格或价格区间、定价原则
2
参照目前国内证券市场医药制造类上市公司平均市盈率、市净率水平，结合A
股市场与B 股市场的估值差异，确定公司本次回购境内上市外资股（B 股）股份价
格为不超过16.00 港元/股。
公司在回购股份期内送股、转增股本或现金分红，自股价除权、除息之日起，
相应调整回购股份价格上限。
四、 拟回购股份的种类、数量及占总股本的比例
拟回购股份的种类：公司境内上市外资股（B 股）股份。
拟回购股份的数量：公司将根据回购方案实施期间境内上市外资股（B 股）股
份市场价格的变化情况，结合公司经营状况和每股净资产值，在回购资金总额不超
过1.6 亿港元、回购股份价格不超过16.00 港元/股的条件下，本次回购股份的数量
以回购期满时实际回购的股份数量为准。
拟回购股份占总股本的比例：以回购资金最高限额1.6 亿港元及最高回购价格
16.00 港元/股计算，预计公司回购境内上市外资股（B 股）股份约为1000 万股，回
购股份比例分别约占公司已发行B 股股份和总股本的8.18 %和3.27%。
五、 拟用于回购的资金总额及资金来源
拟用于回购的资金总额：不超过1.6 亿港元。
拟用于回购资金来源：公司自有资金。
六、 回购股份的期限
回购期限自回购报告书公告之日起12 个月，如果在此期限内回购资金使用金
额达到最高限额，则回购方案实施完毕，回购期限自该日起提前届满。
公司将根据股东大会和董事会授权，在回购期限内根据市场情况择机作出回购
决策并予以实施。
七、 预计回购后公司股权结构的变动情况
若本次回购股份的数量为1000 万股，则回购完成后公司股本结构变化情况如
下（数量单位：股）：
回购前 回购后
股份
数量 比例 数量 比例
一、有限售条件股份 40,606,156 13.27% 40,606,156 13.72%
1、国有法人股 6,059,428 1.98% 6,059,428 2.05%
3
2、其他内资持股 34,546,728 11.29% 34,546,728 11.67%
二、无限售条件股份 265,429,326 86.73％ 255,429,326 86.28%
1、人民币普通股 143,122,342 46.77％ 143,122,342 48.34%
2、境内上市外资股 122,306,984 39.96％ 112,306,984 37.94%
三、股份总数 306,035,482 100％ 296,035,482 100.00%
特别说明：公司确保本次回购完成后，公司的股权分布仍符合上市条件。
八、 管理层对本次回购股份对公司经营、财务及未来发展影响的分析
1、本次回购股份对公司经营的影响
本次回购股份不会对公司的日常经营活动产生重大影响。公司本次回购股份资
金不超过1.6 亿港元（参照2008 年3 月31 日港元对人民币汇率中间价折算约为人
民币1.44 亿元），分别占公司2007 年12 月31 日流动资产总额、股东权益和资产总
额的9.10%、7.43%和4.90%，所占比例较小。同时，回购股份将在回购报告书公布
后的12 个月内分阶段择机实施，所需回购资金分批使用，因此，不会对公司的日
常生产经营活动产生重大影响。
公司经营活动所产生的现金流良好，2007 年经营活动产生的现金流净额为2.49
亿元，预计2008 年公司仍将保持良好的经营活动现金流，回购实施期间公司经营
活动的资金仍比较充裕，完全可以满足正常的生产经营需要。
另一方面，公司实行稳健的会计政策, 资产负债率低，具备良好的外部筹资
能力，因此，若在股份回购期间公司存在新的投资需求，公司完全有能力在保证以
自有资金完成本次回购股份的同时,通过外部融资的方式满足正常的投资需求。
2、本次回购股份对公司财务的影响
假定按公司2007 年年度财务报告数据计算，回购前后公司主要财务指标如下：
主要财务指标 回购前 回购后 增减幅度
每股收益（元） 1.66 1.72 3.61%
每股净资产（元） 6.35 6.07 -4.41%
净资产收益率 26.17% 28.27% 提高2.10 个百分点
股东权益（万元） 194,266.41 179,835.37 -7.43%
资产负债率 32.41% 34.08% 提高1.67 个百分点
4
长期负债率 4.02% 4.22% 提高0.20 个百分点
流动比率 1.90 1.72 -9.47%
速动比率 1.51 1.33 -11.92%
本次回购资金最高限额为1.6 亿港元（折合人民币约1.44 亿元），如全部使
用完毕，则公司资产和股东权益相应减少1.44 亿元。根据上表计算结果，预计回
购后，年度每股收益增加0.06 元，增长率为3.61%；净资产收益率提高2.10 个百
分点；流动比率和速动比率略有下降，但公司偿债能力仍然保持良好；资产负债率
和长期负债率虽略有上升，但仍处于比较合理的水平。因此，本次回购股份不会对
公司的偿债能力产生重大影响，不会损害公司债权人的利益，亦不会对公司的财务
状况造成重大影响。
3、本次回购股份对公司未来发展的影响
根据以上分析，我们认为：本次回购将提升公司的投资价值，保护全体股东特
别是社会公众股股东的利益，增强投资者对公司的投资信心，并进一步提升公司在
资本市场的良好形象，为公司未来的持续发展创造良好的条件。
丽珠医药集团股份有限公司
作者：219.134.90.* 2008-6-5 1:42:21 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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